私募定增热情高涨，电子行业成布局焦点
一级半市场的定增战场，正成为私募机构抢占未来投资高地的关键领域。
据私募排排网最新统计数据，截至2025年10月30日，年内共有51家私募机构参与了53家A股上市公司定增，合计获配金额达55.24亿元，较去年同期增长超过23%。
按10月30日收盘价计算，这些定增项目为私募机构带来了合计24.38亿元的浮盈，整体浮盈比例高达44.13%。
在市场围绕4000点反复争夺的背景下，私募机构通过参与定增，以较低成本获取上市公司股份，正在悄然布局未来。
01 私募热情：投资规模与收益表现
与2024年同期相比，私募机构参与定增的获配金额从44.85亿元增至55.24亿元，增幅达23.17%，显示出私募机构对定增市场的积极参与。
从收益角度看，私募机构今年在定增市场上收获颇丰。
在53个参与定增的个股中，51只个股目前处于浮盈状态，仅有2只出现浮亏。
具体来看，11只个股浮盈比例在10%以内，24只浮盈比例在10%至49.99%之间，8只浮盈比例在50%至99.99%，另有8只个股浮盈比例超过100%。
02 行业聚焦：电子行业独占鳌头
电子行业成为私募机构参与定增的绝对主角。
从获配金额来看，私募机构参与了10只电子行业个股的定增，合计获配金额达20.32亿元，占私募定增配置总额的36.78%，远超其他行业。
在个股层面，私募获配金额超1亿元的16只个股中，电子行业独占6席，包括乐鑫科技、TCL科技、德明利等。
其中，乐鑫科技成为最受私募机构关注的标的，吸引了睿郡资产、无锡金筹投资等4家私募机构参与定增，合计获配金额达7.88亿元。
除电子行业外，电力设备、轻工制造、基础化工等行业也受到私募机构关注，获配金额均位居前列。
03 成功典范：头部私募与高收益案例
在私募机构层面，百亿级私募睿郡资产表现最为抢眼。
该公司以5.98亿元的获配金额成为“定增王”。湖南轻盐创业投资管理有限公司、深圳润城投资管理有限公司等私募机构也积极参与定增项目。
从收益表现看，一些私募机构通过精准布局获得了惊人回报。
杭州信持力资产管理有限公司、湖南聚力财富私募基金管理有限公司因参与德明利定增，浮盈比例均超过300%。
具体来看，德明利的定增项目以317.76% 的浮盈率居首，吸引3家私募机构参与定增，合计获配金额1.61亿元，浮盈金额近5.12亿元。
基础化工行业的横河精密和晶华新材分别以266.02%和255.65%的浮盈比例位列第二、第三。
04 策略解析：私募青睐定增的三重因素
折价优势提供安全边际是私募积极参与定增的首要因素。
定增发行价通常较市价有一定折价，使私募机构能够以较低成本获取股份，为投资回报提供了天然的“安全垫”。
上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉指出，不少定增项目能拿到8-9折的折扣，相当于一入手就有10%到20% 的安全边际。
市场环境与政策支持形成共振。
深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜表示：“2025年以来A股市场整体表现向好，定增个股走势强劲，政策面对定增市场也持续支持”。
退出渠道多元保障了流动性风险可控。
除传统二级市场减持外，还有协议转让等多种退出方式，有助于私募机构分散流动性风险，提升策略稳定性。
05 市场信号：私募布局的深层含义
私募机构积极参与定增项目，向市场释放出多个积极信号。
首先，这表明私募机构对未来市场走势持乐观态度。
定增项目通常有6个月到1年的锁定期，私募机构愿意将资金锁定，说明其判断当前市场点位不高，未来上涨概率大于下跌风险。
其次，私募机构作为专业投资者，其参与定增项目也为普通投资者提供了参考，尤其是在科技、高端制造、新能源等领域的布局，具有一定的风向标意义。
再者，这反映出私募机构正从短期博弈向长期价值投资转型，展现出更强的投研能力和风险承受能力。
李春瑜认为，私募积极参与定增，不仅为市场带来可观的增量资金，提升整体流动性和活跃度，更反映出其对A股中长期走势的看好。
随着市场风险偏好回升和政策面持续支持，定增市场正成为私募机构获取超额收益的重要战场。
私募排排网数据显示，截至10月30日，私募机构参与定增的浮盈比例高达44.13%，其中8只个股浮盈超过100%。
放眼未来，随着半导体、AI、新能源等新质生产力相关领域加速发展，定增市场或将持续活跃。
对于私募机构而言，那些契合技术迭代与产能扩张需求的优质定增项目，仍是布局的重点。
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