3750亿净投放！MLF连续三个月加量续作

2025年5月22日，中国人民银行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，5月23日将开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。由于当月有1250亿元MLF到期，这意味着MLF净投放量达到3750亿元，为连续第三个月加量续作。以下是具体情况介绍：前两月操作情况：此前，3月25日央行开展4500亿元MLF操作，实现净投放630亿元；4月25日，央行开展6000亿元MLF操作，实现净投放5000亿元。此次操作的影响：这一操作释放出数量型工具持续发力、稳增长导向增强的信号。MLF连续加量续作精准补充了中期流动性缺口，在保持银行体系流动性处于充裕状态的同时，会进一步增加银行的信贷投放能力，更好满足企业和居民的融资需求，增加实体经济信贷融资的可获得性。与其他政策的协同：这是央行在5月15日降准落地释放万亿元流动性之后，实施的又一流动性投放举措。“降准+MLF加量”的组合拳，体现了货币政策调控的灵活性和精准度，有望进一步巩固经济回升向好态势，为高质量发展提供稳健的金融环境。未来趋势：市场认为未来为维持宽松环境，央行MLF净投放有可能成为常规操作。前期逆回购降息落地，商业银行负债成本明显调降，多重价位中标模式下MLF或配合降息。维持流动性充裕目标下，央行后续或维持偏松操作。